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情绪指标和大类资产比价佐证估值底。情绪指标显示目前市场风险溢价、换手率、个股破净数与跌幅也接近前期底部水平。我们以1/全部A股PE-10年期国债到期收益率作为股市风险溢价的衡量指标，2005年以来的历史数据显示这一指标存在明显的均值回归特征，上证综指2449点时风险溢价为3.9%，远高于2005年以来的均值1.58%，接近2005年以来均值+1倍标准差即3.35%。而回顾前几轮市场底部，2005/6/6的998点市场风险溢价为1.71%，2008/10/28的1664点为4.16%，2013/6/25的1849点为4.74%。从换手率看，目前（2018/10/19，下同）A股年化周平滑换手率为153%，前四次市场底A股换手率分别为204%、290%、172%、259%（2016/1/27）。历史上，在市场底部区域A股破净股数量往往剧增，比如05Q2破净数占比为20.2%，08Q4为16.7%，13Q2为10.9%，16Q1为2.9%。今年三季度至10月19日A股破净数（区间最低价/每股净资产<1）达到525家，占全部A股的14.8%，也接近前几次底部区域水平。从两融交易额占A股成交额比重看，目前A股为7.4%，已低于2013年6月1849点前后的8.2%。从大类资产配置角度看，股市在底部区域较其他大类资产显现更优的性价比，2005年以来三次底部沪深300成分股股息率最高的15只个股过去12个月股息率均值分别为10.4%、9.5%、8.4%，超过信托、银行和国债。当前也不例外，目前上证综指2449低点（2018/10/19，下同）沪深300前15只股息率最高的股票股息率均值为7.2%，1年期信托收益率为7.2%，1年期银行理财收益率为4.6%，10年期国债收益率为3.6%。

从主要产品来看，公司的阿胶系列产品报告期内营业收入为62.89亿元，占总营业收入的85.31%，且占比有扩大趋势。阿胶系列产品2017年的毛利率为73.63%，同比下降0.48%。值得注意的是，东阿阿胶的管理层在年报公布的次日，就宣布将其种驴的折旧年限由原来的5年，延长到10年；同时，将淘汰后种驴的净残值率由原来的5%上调至60%。

李登辉也曾怀疑过蔡英文的能力。根据解密内容，李登辉在“倒扁红衫军”时期，曾向杨苏棣批评陈水扁和民进党“不知反省”，还批扁拿“入联公投”来政治操作，比起蔡英文，李更属意马英九。李登辉当时称赞马英九清廉诚实，反而质疑蔡英文“太接近陈水扁、邱义仁、新潮流”。

例如，尼日利亚的受访者只有20%对自己国家的执政现状表示满意。秘鲁和意大利各为23%，俄罗斯32%，哥伦比亚34%，匈牙利38%。而咱们中国的数据，则又一次惊艳众人——在受访的中国人里，有70.2%对国家社会的执政现状表示满意，位居第一。（“。。。China， where 70.2% are content with how the country is being run”）

报道称，此处的“国家”指的正是中国和俄罗斯。主管技术事务的国防部副部长迈克尔·格里芬说：“这是自里根时代以来美国第一次积极推动作战体系和技术的现代化。这也是我们第一次被迫思考如何打仗。”重新武装部队一项重要工作是用军队需要的武器重新武装部队。

保险股配置价值凸显基于寿险、财险等今年前8个月的增速，以及今年大盘的整体走势，多家券商认为，目前保险股配置价值凸显，股价已经处于“深蹲”。例如，平安证券研报认为，当前上市险企处在长期价值转型和短期估值修复的阶段。上市险企不断推动保障型业务发展使得价值率显著提升，有助于全年新业务价值持续收窄乃至转正，保险公司的利润中枢同样处在持续上升的阶段。当前保险股估值仍然处于低位，然而前期打压估值的新单负面预期以及对投资端的隐忧目前均已经消除，后期来看保险股有足够的估值修复动力，维持行业“强于大市”判断。