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章俊表示,积极的财政政策主要包括两方面,一是减税降费,二是增加财政支出。预计今年预算赤字率、地方政府债发行和减税降费的规模都会有较大提升,各项“宽财政”措施会积极落到实处。从短期增长的角度来看,减税降费可以降低企业——尤其是中小企业——的负担,但是由于在经济下行的周期中,企业本身增加开支意愿不足,如果需求面依然疲软,即使此时实施较大规模的减税降费,企业仍然很难有更大的积极性去扩大生产规模、增加投资;对家庭减税降费可以刺激消费,但是同样受经济下行周期影响,特别是,一向是经济增长稳定器的消费动能在2018年由于受到地产周期的影响而减弱,让市场对消费升级逻辑产生一定的疑问。因此,由于对未来需求和收入下降的担忧,企业和家庭很可能会把减税转化为储蓄而非投资和消费,章俊判断,短期内积极的财政政策更依赖于增加财政支出。从长期来看,人口老龄化程度加深,社保缺口给财政支出带来更大的压力,政府社会保障支出仍将上行;此外,我国依然需要在制造业和消费升级方面投入巨大的资金来推动经济转型,这也在很大程度上制约政府在减税方面的政策空间。无论是短期内“稳增长”需要,还是从中长期内财政支出压力持续上升来考虑,依靠大规模持续减税来进行逆周期调节的困难较大。

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