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十年高温政策性下的高速增长公安部交管局统计的数据显示，截止今年6月底，中国的新能源车保有量已经达到199万辆，而目前全球新能源车保有量大约为400万辆。也就是说，全世界的新能源汽车有一半都在中国。根据中国汽车工业协会发布的数据，2018年1-8月，新能源汽车产销量分别为60.7万辆和60.1万辆，继续以同比75.4%和88%的增速狂奔。显然，包括补贴、不限购等在内的新能源汽车产业政策，已经在新能源汽车推广应用上起到了作用。

39．中金科创板3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金40．大成科技创新灵活配置混合型证券投资基金41．大成科创板3年封闭运作灵活配置混合型证券投资基金42．万家裕达科技创新混合型证券投资基金43．华商科技创新股票型证券投资基金44．建信科技创新灵活配置混合型证券投资基金

存储芯片国产化带来历史性机遇，产业链上下游合作突破技术掣肘。2018年存储芯片出货占全球集成电路35%，用于存储芯片的设备投资占总市场55%。截止2019年9月24日，长江存储64层NAND与合肥长鑫DRAM相继投产，中芯国际、华虹、华力微等晶圆厂也进入扩产周期，产能爬坡有望拉升国产化率以降低整线采购成本。同时制造厂与设备制造商有望构建新合作模式，国内半导体设备商利用紧密贴合客户加大技术创新和服务。

根据房地产行业投资额入统经验，施工项目是支撑房地产投资增长的主导因素。据此判断，受益于2018 年拟建项目部分已经进入施工期，当前房地产投资有条件保持平稳增长态势。以房地产项目落地周期 3 个月左右判断，2019年一季度房地产投资仍将保持当前的增长速度。虽然当前土地购置费用仍处高位，但是在2018年年中以来出现见顶回落的趋势，所以2019年前期房地产投资或将保持当前的增长速度，但中后期下行压力将逐渐显现。另一方面，2018年年初以来，房地产库存增速从低位开始回升，房地产投资也同样企稳回升，但当前销售端放缓，可能对后续房地产投资不利。

“现在只能寄希望美国两党尽快达成协议让美国政府重新开业并按时发布经济数据，让整个美股市场投资决策重新回到正常轨迹，否则整个投资决策长期处于裸奔状态导致投资风险骤增，出资人（LP）也会选择大额赎回避险。”赵诚直言。传统投资模型“失效”从美国政府“关门”起，赵诚就感受到投资决策难度骤增。

在本周周报中，我们重申调仓的重要性，当下市场依旧存在红利但安全垫整体偏薄，基于正股的结构布局是决定最终收益的核心因素。从当下市场来看，部分前期表现强势的品种已经慢慢步入转股期或是触发提前赎回条款，因此对于此类标的我们依旧建议可以逐步兑现收益。而一级市场虽然依旧维持了较高的供给速度，打新市场的火热大大降低了发行难度，不难发现发行条款已经逐渐弱化。但从新券上市初日表现来看，一级市场的火热并未完全传导至二级市场，评级、发行规模及正股资质依旧是决定性因素，因此对于新券而言虽然打新收益率可观但具体操作的难度也在加大。