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美国股市最迅速“去散户化”过程发生在 1950-1990、1990-2007 两个阶段，以养老金和共同基金为代表的机构投资者逐渐占据主导，形成基金-养老-外资-散户四分股市的投资者结构。1950 年至 1990 年，美国养老金入市成为颠覆“散户化”结构的第一股力量。战后美国养老金体系逐渐完善，70 年代开始养老体制改革，特别是 1981 年美国《联邦税法》中 401（K）、403（B）及 457 条款推出，DB 计划与 DC 计划规模快速增长，1974-1990 年，DB 规模从 2560 亿元上升至 2004 亿元，DC 规模从 64 亿元上升至 892 亿元。养老金入市为股市注入源源不断的长期资金，1990 年散户、养老金、外资、基金、保险占比为 48.2%、24.3%、6.9%、7.5%、4.6%，较 1950 年分别变动-44.6、+24.1、5.1、+5.2、+0.2 个百分点，散户几近腰斩，养老金成为股市的第二大投资者。

热点题材成为妖股频发地今年以来，“次新+市场热点”的复合题材一直是活跃资金追逐的方向。分析人士表示，在当前市场环境下，每当有新热点出现，主力资金会立即从中选取次新股标的进行介入。在资金的持续助力下，这些拥有复合题材的次新股往往能够很快确立领涨态势。

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PE 跟随 EPS 变动往往不够理性，在行情演绎高潮期成为主导力量。1992-2000 年美股牛市中标普 500 上涨 244%，其中 EPS 上涨 190%，PE 上涨 18%，从整个阶段看，牛市仍旧是 EPS 主导。分阶段看，1994-1997 年 EPS 的涨幅大于 PE 涨幅，但是 1997-2000年牛市演绎到后半程，PE 涨幅大于 EPS 涨幅成为股市的主导力量。

目前，各保险机构在统计权益投资类资产时，包含了股票、基金（包括权益型基金和债券型基金）、优先股、理财产品，以及包括非上市股权在内的其他权益投资等，实际投资股票和偏股型基金的总量并不大。也就是说，一旦险资权益投资比例上限进一步提升，意味着将有效释放保险资金在股票和偏股型基金上的配置空间。

此外，636.6改进型潜艇装备了3M-54“口径”高精度反舰/反潜/对地巡航导弹，可以攻击水下、水面与海岸边的目标。借助海洋自然声响的掩护，636.6改进型潜艇可探测到远距目标，而该探测距离比敌人锁定自己的距离远2到3倍。早前中金曾发表研究报告，指中资地产股当前风险收益优势突出，建议投资者加配基本面扎实的优质股，A股方面看好保利地产、金地集团、阳光城、中南建设、万科（02202）；H股方面则看好融创（01918）、中海外、润地（01109）、龙湖（00960）等。