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头部广告主投放规模巨大，掌握头部客户对广告公司经营至关重要。若不考虑阿里巴巴，2017年前五大上市公司广告主分别为腾讯（136.6亿元）、上汽集团（135.7亿元）、京东（123.8亿元）、恒大（100.1亿元）和百度（98.0亿元），前五大广告主公司广告费合计594.2亿元，占整体比重达20.8%；若根据平均增速预测阿里17年广告费为130亿元左右，则前五大广告主的投放规模均将达到百亿级别；前50大广告主广告费合计超过1700亿元，占比近60%。

【基金持仓】最严新规撼动停牌钉子户 基金流动性管理压力骤减日前，沪深交易所发布了《上市公司筹划重大事项停复牌业务指引（征求意见稿）》，业内人士看来，这一堪称史上最严停复牌新规的发布，对因重仓股长期停牌而饱受流动性困扰的公募基金而言是重大利好。这不但有利于基金经理进行组合管理、保障持有人利益，基金因流动性问题而承受的市场风险和行业风险都将整体可控。

责任编辑：陈鑫在国内的马拉松赛事上，海外选手常常是领奖台的主角，但也有中国选手能一举斩获冠军。3月17日进行的成都双遗马拉松赛上，杨春华就以2小时46分01秒的成绩率先撞线，力压第二名的埃塞俄比亚选手，夺得了女子全程组冠军。而这位冠军，有着不一样的身份。她是一个先天听障跑者，在无声的世界里，她的跑步之路比常人要艰难太多。

（四）加强金融机构对高负债企业的协同约束。对资产负债率超出预警线的国有企业，相关金融机构要加强贷款信息共享，摸清企业表外融资、对外担保和其他隐性负债情况，全面审慎评估其信用风险，并根据风险状况合理确定利率、抵质押物、担保等贷款条件。对列入重点关注企业名单或资产负债率超出重点监管线的国有企业，新增债务融资原则上应通过金融机构联合授信方式开展，由金融机构共同确定企业授信额度，避免金融机构无序竞争和过度授信，严控新增债务融资。对列入重点监管企业名单的国有企业，金融机构原则上不得对其新增债务融资。

4． 投资建议：关注分众传媒1400亿市值左右的价值底部机会根据对披露广告宣传费用的2435家上市公司广告主的分析可以看出，广告主行业、公司集中度均较高，头部广告主行业和公司的广告投放情况对广告行业经营业绩和营收有显著影响，整体广告费用的增长主要来自于头部广告主贡献，而头部广告主更倾向在大型、品牌广告公司或平台投放，因此服务大中型广告主为主的生活圈媒体龙头【分众传媒】有望更受益于腾讯、京东、上汽等头部广告主投放增长。

2．如果此前在指数中的某只股票被调入陆股通特别名单（只能卖不能买），则一定会被指数剔除。下面将以深股通的调整为例来具体解释。深股通的股票有三个来源：深成指成分股、中小创新指数成份股、A+H两地上市股。深成指、中小创新指数调整和A+H两地上市情况发生变化，深股通名单就会变化。具体如下图：